Pludselig står selskaberne i kø for at komme på den danske børs: »Vi har ikke spillet så godt i den her liga«

Der har i flere år været usædvanligt stille på markedet for danske børsnoteringer. Men nu ser det for alvor ud til, at der kommer en række nye selskaber på børsen og en stribe nye muligheder for at investere. Flere centrale aktører fortæller om en helt anden stemning efter flere år med få og små danske børsnoteringer. »Der er ingen tvivl om, at det lysner på markedet for børsnoteringer. Vi har længe haft høje renter og stor geopolitisk ustabilitet, men renterne er faldet, og investorerne har vænnet sig til usikkerheden rundt om i verden, og derfor ser det ud til, at vi kommer til at se flere noteringer i Danmark,« siger Kasper Dichow, der er chef for Nordeas nordiske afdeling for corporate finance, som står for nye børsnoteringer. Markederne for nye noteringer har globalt også været svære, fordi verden har været præget af stor geopolitisk usikkerhed, hvor blandt andet krigen i Ukraine de senere år har gjort investorerne nervøse. Men nu er der flere noteringer på vej allerede i år, fortæller Philip Christensen, der er daglig leder af Nordeas danske corporate finance-afdeling. »Vi arbejder på en række børsnoteringer, som ser ud til at kunne blive til noget i 2025,« siger Philip Christensen. Helt ny stemning Også den anden store aktør herhjemme, Danske Bank, melder om en helt anden og anderledes positiv stemning. »Antallet af dialoger med investorerne om børsnoteringer er klart højere nu, end det var for 12 måneder siden. Vi kan godt komme til at se et antal børsnoteringer i løbet af 2025 og 2026,« siger Christian Hansen, der er ansvarlig for Danske Banks afdeling for børsnoteringer sammen med Christian Lindholm. Hverken Nordea eller Danske Bank ønsker på nuværende tidspunkt at tale om mulige selskaber, som kan komme på børsen i løbet af 2025. Men andre kilder peger på store selskaber som trælastkæmpen Stark med en omsætning på mere end 50 milliarder kroner, høreapparatvirksomheden WS Audiology, fiskefoderproducenten Biomar eller medicinalkoncernen Leo Pharma. Det er alle store danske selskaber, som ville være en lækkerbisken for den danske børs, som mildt sagt ikke har set mange nye børsnoteringer i flere år. Få og små børsnoteringer i de senere år Seneste på hovedmarkedet var biotekselskabet Gubra, der begyndte med en markedsværdi på 1,8 milliarder kroner og dermed en af de mindre noteringer. I 2021 blev der noteret tre nye selskaber på hovedbørsen, mens det i 2020 kun var HusCompagniet, der som det første selskab i to år blev noteret. Man skal tilbage til 2018 for at finde en større børsnotering, da Netcompany gik på til en værdi på 7,75 milliarder kroner »Det har været nogle hårde år med stor volatilitet i markedet, usikkerhed om renterne og en ustabil geopolitisk situation. Men alle indikatorer peger mod meget bedre marked for børsnoteringer,« siger Carsten Borring, der er noteringschef hos Nasdaq i København. Han vil ikke sætte et præcist tal på, hvor mange nye selskaber, der kan være på vej på børsen i 2025. Men det bliver sandsynligvis til flere. »Vi kan se frem til en håndfuld børsnoteringer i 2025. Det skal vi også helst som land kunne præstere. Vi har ikke spillet så godt i den her liga, som vi burde gøre. Vi har nogle fantastiske virksomheder, ledelser og investorer, og hele det sammenkog burde kunne sikre os flere noteringer end det, som vi har set de seneste par år,« siger Carsten Borring. Mange selskaber skal have nye ejere De tynde år med tilbageholdende investorer betyder, at der er en lang række af selskaber, som normalt ville have fået nye ejere i de senere år, men ikke har fået det. De ligger blandt andet hos kapitalfondene, som bugner af selskaber, der blandt andet kan blive noteret. »Der er ikke sket meget i 2022 og 2023, og derfor er der efterhånden ved at være en lang pipeline af virksomheder, som er egnet til børsen,« siger Henrik Brødsgaard, der leder den del af Nordeas corporate finance-afdeling, som står for noteringer og kapitalforhøjelser. Nordea og Danske Bank var for nylig blandt andet med til på rekordtid at hente 37,2 milliarder kroner til DSV. Pengene, der skal gå til kæmpeopkøbet af tyske DB Schenker for mere end 100 milliarder kroner, blev skudt ind af investorer, der nærmest stod i kø for at komme med de mange penge. Alt tyder på, at omgivelserne er klar til noteringer, og nu handler det om, at virksomheden også er sat op til det. »Vi kan se, at kapitalen er til stede, som vi senest så med kapitalforhøjelsen i DSV. Det store spørgsmål er, om virksomhederne er klar til børsnoteringer. Det er nødvendigvis sådan, at virksomhederne skal være klar, når forudsætningerne for børsnoteringer er til stede, og det matcher ikke altid,« siger Christian Hansen fra Danske Bank. Endnu har ingen selskaber officielt tilkendegivet, at de ønsker en børsnotering. Det sker typisk gennem en såkaldt »intention-to-float«, der bliver sendt til fondsbørsen, hvorefter der går omkring fire-fem uger, før selve noteringen finder sted. De fleste kilder vurderer, at de første noteringer først kommer til at ske i anden del af 2025. https://www.berlingske.dk/virksomheder/pludselig-staar-selskaberne-i-koe-for-at-komme-paa-den-danske-boers